Εθνική και Eurobank καταθέτουν προσφορές για την Εμπορική

Το απόγευμα της Τετάρτης 8 Αυγούστου, η Credit Agricole θα έχει στα χέρια της τις δεσμευτικές προσφορές των τραπεζικών ομίλων, που ενδιαφέρονται για την εξαγορά του συνόλου των μετοχών της Εμπορικής, καθώς λήγει η σχετική προθεσμία. Σύμφωνα με τις πληροφορίες, τόσο η Εθνική όσο και η Eurobank ενδιαφέρονται έντονα για την απόκτηση της θυγατρικής του γαλλικού ομίλου και θα είναι παρούσες στη διαδικασία, ενώ, όπως έχει ανακοινωθεί, η Alpha Bank έχει ήδη καταθέσει τη δική της προσφορά.

Η όλη διαδικασία, πάντως, εξελίσσεται υπό εξαιρετικά πιεστικές συνθήκες όχι μόνο σε ό,τι αφορά τους χρόνους αλλά και σε ό,τι αφορά τις προϋποθέσεις συμμετοχής. Δεν πρόκειται δε για μία υπόθεση που αφορά μόνο στον πωλητή και τους ενδιαφερόμενους αγοραστές, αλλά προϋποθέτει την έγκριση του ΤΧΣ και της τρόικας. Και αυτό διότι οι ενδιαφερόμενες τράπεζες βρίσκονται ήδη σε τροχιά ανακεφαλαιοποίησης από το ΤΧΣ το οποίο θα είναι και ο μεγαλύτερος μέτοχος μόλις ολοκληρωθεί η σχετική διαδικασία.

Πέραν αυτού, το ΤΧΣ είναι κάθετα αρνητικό σε οτιδήποτε μπορεί να αυξήσει τις κεφαλαιακές ανάγκες των ελληνικών τραπεζών. Αυτός είναι και ο λόγος για τον οποίο έχει θέσει όρους και προϋποθέσεις με βασικό αποδέκτη την Credit Agricole αλλά και τους ενδιαφερόμενους αγοραστές, με βάση τις οποίες θα πρέπει να πραγματοποιηθεί η διαδικασία της πώλησης.

ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ

Βασική και δεσμευτική προϋπόθεση είναι να προηγηθεί της πώλησης η πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Εμπορικής από τη μητρική της, ώστε να μην χρησιμοποιηθούν κεφάλαια από το ΤΧΣ για την ανακεφαλαιοποίηση του νέου σχήματος. Η ανακεφαλαιοποίηση της Εμπορικής θα απαιτήσει, σύμφωνα με εκτιμήσεις, νέα κεφάλαια, ύψους περίπου 2,4 δισ. ευρώ. Η πρόβλεψη αυτή θα πρέπει να έχει συνυπολογιστεί στις προτάσεις των ενδιαφερομένων.

Ο δεύτερος όρος αφορά στην παροχή ρευστότητας από την Credit Agricole στην Εμπορική Τράπεζα, η οποία ανέρχεται σε περίπου 5 δισ. ευρώ και θα μπορούσε είτε να γίνει μέσω της διατραπεζικής αγοράς είτε να μεταβιβαστούν στην Credit Agricole στοιχεία του ενεργητικού της Εμπορικής ή με συνδυασμό των δύο προηγούμενων.

Η τρίτη προϋπόθεση έχει να κάνει με τον έλεγχο (due diligence) της Εμπορικής, καθώς στην προσφορά θα πρέπει να αναγράφεται σαφώς ότι τα στοιχεία που θα εξεταστούν από τον ειδικό ελεγκτή του ΤΧΣ θα πρέπει να είναι επικαιροποιημένα.

Τέλος, η τέταρτη προϋπόθεση ορίζει πως το ΤΧΣ θα πρέπει να διαπιστώσει ότι η συγχώνευση της Εμπορικής με τον προκριθέντα υποψήφιο ελληνικό όμιλο δημιουργεί συνέργειες.

ΔΥΣΚΟΛΙΕΣ

Αξίζει, πάντως, να σημειωθεί πως η πώληση της Εμπορικής είναι σύνθετο και αρκετά «πρωτότυπο» εγχείρημα με σοβαρές δυσκολίες, ιδιαίτερα για τη μητρική τράπεζα, η οποία θα πρέπει τελικώς να πληρώσει ένα πολύ σημαντικό ποσό για να πωλήσει τη θυγατρικής της, ενώ ταυτόχρονα, σύμφωνα με τις πληροφορίες, οι ενδιαφερόμενοι θέτουν και επιπλέον αίτημα για πρόσθετο ποσό που θα καλύπτει προοπτικά ενδεχόμενη επιδείνωση του χαρτοφυλακίου των δανείων.

Από την άλλη πλευρά, η απόκτηση της Εμπορικής θα αποτελέσει ένα εξαιρετικά σοβαρό πλεονέκτημα για όποια τράπεζα προκριθεί, καθώς θα αλλάξουν αυτόματα τα δεδομένα και για τη δική της ανακεφαλαιοποίηση, βελτιώνοντας τη συνολική εικόνα των κεφαλαιακών αναγκών του νέου σχήματος. Ταυτόχρονα, καθώς η Credit Agricole θα παραμείνει μέτοχος στο νέο σχήμα, θα αποτελέσει έναν πολύ σημαντικό εταίρο προσδίδοντας αξιοπιστία και ισχύ στον νέο οργανισμό.

Πηγή: kerdos.gr